이란 전쟁발 유가 80달러 돌파, 글로벌 경제 충격파의 실체

주장골드만삭스는 이란 전쟁으로 유가가 배럴당 80달러 수준까지 급등하면서 글로벌 경제에 실질적 충격이 발생했다고 분석했다. 성장 둔화와 인플레이션 상승이 동시에 나타나는 구조다.

주장보고서는 호르무즈 해협 봉쇄 기간에 따라 두 가지 시나리오를 제시한다. 기본 시나리오에서는 해협 물동량이 5일간 보합 후 28일에 걸쳐 회복된다. 유가는 2026년 2분기 배럴당 76달러, 4분기 65달러로 안정화된다. 상방 리스크 시나리오에서는 물동량 보합이 5주간 지속되며 유가가 일시적으로 배럴당 100달러까지 치솟는다. 이 경우 글로벌 성장률은 0.4%p 둔화되고 인플레이션은 0.7%p 오른다.

교차검증천연가스 공급망도 위협받는다. 카타르가 LNG 생산 중단을 발표하면서 전 세계 공급량의 19%가 영향권에 들었다. 유럽과 아시아 경제에 단기 인플레이션 압력이 가중될 전망이다.

교차검증역사적으로 글로벌 중앙은행은 유가 충격에 평균적으로 대응하지 않는 경향이 있다. 현 수준에서 유가가 횡보하면 통화정책은 큰 영향을 받지 않는다. 다만 유가가 100달러까지 오르거나 비용 전가가 평소보다 높게 나타나면 신흥국을 중심으로 금리 인하가 지연되는 매파적 기조가 나타날 수 있다.

팩트글로벌 GDP 성장률 0.1%p 하락 전망. 글로벌 헤드라인 인플레이션 0.2%p 상승, 근원 인플레이션 영향 0.1%p 미만. 글로벌 금융환경지수(FCI) 지난주 금요일 이후 31bp 긴축.

주장유가 상승은 물류비와 원자재 가격의 연쇄 인상으로 이어진다. FCI가 31bp 긴축된 것은 자금 조달 비용 상승의 전조다. 금리 변동성 확대 구간에서는 보수적 현금흐름 관리가 필요하다.

교차검증이 기사는 골드만삭스 보고서 원문 데이터를 바탕으로 작성됐다. 수치와 전문적 견해는 보고서 원문을 참조해야 한다. 투자 판단 지표로 사용할 수 없다.

출처Briggs, J., Peters, M., & Dong, S. (2026). Global Economics Comment: Global Economic Impacts of the War in Iran. Goldman Sachs Global Investment Research. www.gs.com/research/hedge.html